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Connaissances en placement + 5 Minutes = Nouvelle perspective
Avec des taux d’intérêt proches de zéro pendant près de dix ans et demi, les titres à revenu fixe ont perdu de leur lustre aux yeux des conseillers et des investisseurs comme solution pour la retraite ou composante d’un portefeuille équilibré. La solution 60/40 n’avait plus la cote, car d’autres solutions sont arrivées sur le marché pour offrir aux investisseurs le rendement que les titres à revenu fixe ne pouvaient pas leur fournir. Ces actifs étaient principalement devenu un outil de préservation du capital.
Mais cette dynamique a changé radicalement au cours des deux dernières années. L’inflation et les fortes hausses des taux d’intérêt ont introduit de la volatilité et créé des occasions sur le marché des titres à revenu fixe. Comme les taux d’intérêt semblent avoir atteint leur pic et que la spéculation fait rage autour des réductions de taux par les banques centrales, il est peut-être temps de prendre l’argent accumulé dans les certificats de placement garanti (CPG) et les fonds du marché monétaire pour l’investir dans des actifs offrant un meilleur potentiel à long terme.
Les occasions qu’offrent aujourd’hui les titres à revenu fixe sont très intéressantes pour deux raisons principales. Premièrement, compte tenu des taux actuels, les obligations offrent aux investisseurs un revenu jamais vu depuis plus d’une décennie. Les investisseurs ont une occasion rare d’immobiliser des taux historiquement élevés, alors que les banques centrales arrivent à la fin de leur cycle de hausse. Cette situation, conjuguée au potentiel d’appréciation du capital si les taux baissent, peut offrir une occasion de rendement total très intéressante, ou créer une conjoncture parfaite pour les rendements des titres à revenu fixe. Cela s’explique par le fait que les taux d’intérêt et les prix des obligations ont une relation inverse, C’est-à-dire que, généralement, lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations diminuent, et lorsque les taux d’intérêt diminuent, les prix des obligations augmentent.
« Cibler » dans le contexte de placement actuel
Pour profiter des occasions offertes par le marché actuel des titres à revenu fixe, Gestion de Placements TD Inc. (GPTD) a lancé une gamme de fonds négociés en bourse (FNB) d’obligations à échéance cible. Ces FNB (offerts en versions libellées en dollars canadiens ou en dollars américains) investissent dans un portefeuille d’obligations de sociétés de qualité investissement sélectionnées individuellement par l’équipe des titres à revenu fixe de GPTD, offrant une diversification accrue et la possibilité de générer des taux de revenu plus élevés que ceux d’autres produits à revenu fixe.
Comme leur nom l’indique, les FNB d’obligations à échéance cible TD achètent des obligations qui arrivent à échéance à la même date (années successives de 2025 à 2027), de sorte qu’à l’échéance du FNB, le fonds ferme et les investisseurs reçoivent leur capital, comme pour des obligations individuelles. Le revenu reçu est relativement stable, car le FNB n’a généralement pas besoin de remplacer les titres qu’il détient en cours de route. Autres avantages et éléments à prendre en compte :
- Facilité d’exécution : les titres des FNB d’obligations à échéance cible TD se négocient à la bourse et il n’y a pas de montant minimal, le coût est faible et vous obtenez l’exposition souhaitée aux obligations.
- Plus grande liquidité : contrairement à un panier d’obligations individuelles qui peut être moins liquide sur le marché secondaire, la structure d’un FNB permet aux investisseurs de négocier et d’ajuster facilement leur exposition aux obligations en fonction de l’évolution des conditions de marché ou des objectifs de placement.
- Souplesse accrue par rapport aux certificats de placement garanti (CPG) : le contexte actuel a incité de nombreuses personnes à opter pour des CPG à terme fixe, qui ne peuvent pas être encaissés avant l’échéance. Les FNB d’obligations à échéance cible TD constituent une solution de placement plus souple, car ils procurent une liquidité quotidienne par l’intermédiaire de la bourse.
- Possibilité d’efficience fiscale : étant donné que de nombreuses obligations de sociétés se négocient à un prix réduit, une partie du rendement total peut être traitée comme des gains en capital plutôt que comme un revenu d’intérêt, lequel est imposé à un taux plus élevé.
- Harmonisation des horizons de placement : les FNB d’obligations à échéance cible TD donnent la capacité d’assortir l’horizon de placement de l’investisseur à la date d’échéance du FNB, ce qui permet aux investisseurs d’épargner en fonction d’objectifs ou de besoins financiers précis.
- Bâtir de meilleurs portefeuilles échelonnés : les FNB d’obligations à échéance cible TD sont un moyen efficace de bâtir un portefeuille échelonné pour gérer le risque de taux d’intérêt ou de réinvestissement.
Comparaison rapide |
Obligations individuelles |
CPG |
Fonds d’obligations traditionnels |
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Échéance définie |
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Possibilité d’effectuer des opérations par lot |
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Revenu mensuel |
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Facilité d’exécution |
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Diversification |
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Gestion |
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Pour en savoir plus sur la gamme de FNB d’obligations à échéance cible TD, consultez notre site Web.
Les renseignements aux présentes ont été fournis par Gestion de Placements TD Inc. à des fins d’information seulement. Ils proviennent de sources jugées fiables. Les graphiques et les tableaux sont utilisés uniquement à des fins d’illustration et ne reflètent pas les valeurs ou les rendements futurs des placements. Ces renseignements n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies fiscales, de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs et de la tolérance au risque de chacun.
Les placements dans des fonds négociés en bourse (FNB) peuvent comporter des commissions, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus et l’aperçu du FNB avant d’investir. Les FNB ne sont pas garantis; leur valeur fluctue souvent et le rendement passé peut ne pas se reproduire. Comme les parts de FNB sont achetées et vendues sur une bourse au cours du marché, les frais de courtage en réduiront le rendement.
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et qui peuvent comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.
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