La réforme des sociétés au Japon a ravivé le marché boursier du pays

Réformes

La Bourse de Tokyo (TSE) est divisée entre trois segments de marché : actions de qualité, actions standard et actions de croissance. Les sociétés de qualité sont celles qui doivent répondre aux normes de liquidité et de gouvernance les plus élevées. Les entreprises de la section intermédiaire sont assujetties à des normes moins strictes. La catégorie des actions de croissance est pour sa part réservée aux sociétés de plus petite taille et en émergence.

En mars 2023, la TSE a demandé à toutes les sociétés de qualité et standard de se doter de politiques stratégiques dans le but d’augmenter leur valeur en s’attaquant à certains enjeux fondamentaux considérés depuis longtemps comme des entraves par les investisseurs. Les principaux problèmes des sociétés japonaises comprennent de faibles rendements et une vision déformée du coût du capital, de la faible rentabilité et des évaluations, et un bilan inefficace.

En février 2024, la TSE a publié un guide à l’intention des entreprises sur les principales problématiques auxquelles les investisseurs souhaitent que leurs dirigeants s’attaquent.¹

Conséquences pour les investisseurs

Ces caractéristiques uniques du marché japonais présentent des défis, et un gestionnaire chevronné et ayant des connaissances sur le marché dispose d’un avantage. La gestion de la répartition géographique est un défi pour de nombreux investisseurs. Une autre façon pour eux d’accéder au marché serait d’investir dans un fonds d’actions qui a une exposition au Japon.

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Le présent document peut contenir des déclarations prospectives qui sont de nature prévisionnelle et qui peuvent comprendre des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « compter », « croire », « estimer » ainsi que les formes négatives de ces termes. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne feront l’objet d’aucune modification et qu’aucune catastrophe ne surviendra. Les prévisions et les projections à l’égard d’événements futurs sont, de par leur nature, assujetties à des risques et à des incertitudes que nul ne peut prévoir. Les prévisions et les projections pourraient s’avérer inexactes dans l’avenir. Les déclarations prospectives ne garantissent pas les résultats futurs. Les événements réels peuvent différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. De nombreux facteurs importants, y compris ceux énumérés plus haut, peuvent contribuer à ces écarts. Vous ne devriez pas vous fier aux déclarations prospectives.

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