Une soif insatiable d’électricité

• Pourquoi la croissance de la consommation d’électricité augmente-t-elle aujourd’hui, alors qu’elle a été stable entre 2007 et 2022?
• Les contraintes d’approvisionnement en électricité entraveront-elles les progrès de l’IA?
• L’IA est-elle une mauvaise nouvelle pour les émissions de CO₂ et les changements climatiques?
• Quel est le principal risque lié à ce boom?
• Quelles sont les conséquences pour les investisseurs?

L’article est truffé de renseignements intéressants et informatifs, tout particulièrement la section sur la possibilité que les contraintes liées à l’électricité nuisent aux progrès de l’IA : 

L’éventualité d’une capacité électrique insuffisante est un exemple concret de l’opposition entre le monde des bits, qui évolue rapidement, et celui des atomes, qui évolue lentement. Il suffit de songer au temps qu’il faut pour augmenter la capacité de production, installer des transformateurs ou construire le réseau de transport et de distribution. En outre, les sociétés de services publics sont, par définition, des entités réglementées qui évoluent lentement.

Dans ce contexte, nombreux sont ceux qui s’inquiètent de l’imminence d’une pénurie d’électricité. Selon une enquête menée par Barclays (« Grid of the future event: Highlight & survey results ». 20 février 2024), 75 % des personnes interrogées pensent que l’augmentation des investissements dans les réseaux est une tendance à long terme. Toutefois, seule une minorité des personnes interrogées pense que le matériel de réseau et la capacité de transport et de distribution peuvent suivre le rythme.

Comme les exigences de calcul de l’IA devraient continuer de croître de façon exponentielle, il est essentiel d’en connaître les répercussions sur les placements dans la construction du portefeuille. Les principales conséquences de l’augmentation de la demande d’électricité touchent les services publics, les sociétés liées à l’infrastructure électrique, les matières premières et les investissements en infrastructure.

La modernisation du réseau électrique et la transition verte sont bénéfiques pour le cuivre et l’aluminium. Un autre gagnant est le gaz naturel, qui devrait encore jouer un grand rôle dans la production d’électricité pendant au moins la prochaine décennie. Également, la catégorie d’actifs des infrastructures devrait jouir d’investissements importants dans le domaine de l’énergie. Cette catégorie d’actifs semble intéressante, car elle présente une corrélation relativement faible avec les actions, constitue une protection contre l’inflation et offre des rendements stables à long terme, ajustés au risque.

GPTD offre de nombreuses solutions de grande qualité qui peuvent donner une exposition à la croissance attendue de la demande d’électricité au cours de la prochaine décennie et par la suite. Ces solutions comprennent des investissements dans des sociétés de services publics, d’infrastructures électriques, de produits de base et d’infrastructures.

Lisez l’article en entier pour en savoir plus.

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